공모주청약

공모주청약은 기업이 주식시장에 상장하기 전에 일반 투자자에게 주식을 나눠 주는 공모 절차에 청약서를 내고 주식을 배정받는 일이에요. 공모주는 공개모집주식의 줄임말이에요.

확인 2026. 10. 25.출처 14

핵심 정리2026. 10. 25. 기준

청약 방법: 주관사나 인수 증권사의 계좌가 있어야 하고, 창구나 HTS·MTS로 청약해요
청약 기간: 보통 이틀 동안 진행돼요
증거금: 청약증거금으로 청약금액의 50%를 계좌에 넣는 방식으로 안내돼요
배정: 일반청약자 배정물량의 50% 이상은 최소 청약증거금 이상을 낸 모든 청약자에게 동등하게 나눠요
중복청약: 같은 공모주에 여러 증권사로 청약해도 가장 먼저 접수된 청약건에만 배정해요
환불: 청약증거금은 원칙적으로 청약 후 D+2 영업일에 돌려받아요

공모주청약 안내의 대표 그림으로, 동전이 든 유리병과 새싹 화분이 놓인 창턱을 담은 사진풍 장면. — AI로 만든 이미지

공모주는 어떤 절차로 나오나요

기업공개(IPO)는 기업을 일반 대중에게 공개하고 자본을 받는 것이에요. 기업은 공모 절차로 개인과 기관투자자에게 자금을 받아 발행주식을 나눠 주고, 이후 이 주식이 시장에 상장돼서 자유롭게 거래돼요.

공모 과정에서 회사가 새 주식만 내놓는 것은 아니에요. 기존 주주가 가진 주식을 내놓는 구주매출도 있어요. 새 주식을 발행하면 모은 돈이 회사로 들어가고, 구주매출이면 그 돈을 기존 주주가 가져요.

법에서는 모집과 매출을 어떻게 정의하나요

자본시장법은 새로 발행되는 증권의 취득 청약을 50인 이상의 투자자에게 권유하는 것을 모집이라고 해요. 이미 발행된 증권을 50인 이상의 투자자에게 팔겠다는 청약을 하거나 사라고 권유하는 것은 매출이에요. 모집에 해당하지 않는 청약 권유는 사모예요.

증권신고서는 무엇인가요

일정 금액 이상의 모집이나 매출은 발행인이 신고서를 금융위원회에 내서 수리되기 전에는 할 수 없어요. 신고는 신고서가 수리된 날부터 총리령이 정한 기간이 지난 날 효력이 생겨요.

항목	내용
제출	모집·매출을 하려면 증권신고서를 금융위원회에 내서 수리되어야 해요
효력 발생	수리된 날부터 총리령이 정한 기간이 지난 날이에요
수리 거부	형식을 갖추지 않았거나 중요사항에 거짓이 있거나 빠진 경우가 아니면 거부할 수 없어요
효력의 의미	신고 효력은 기재사항이 진실이라고 인정하거나 정부가 증권의 가치를 보증하는 효력이 아니에요
철회	청약일 전날까지 철회신고서를 내야 해요

출처³

청약은 어떻게 하나요

청약 순서는 아래와 같이 안내돼요.

순서	내용
1	증권계좌를 열어요. 공모주를 맡은 주관사와 주식을 인수한 증권사의 계좌로만 청약할 수 있어요
2	보통 이틀 동안 증권사 창구나 HTS, MTS로 청약해요
3	기업별 공모금액에 따른 청약한도와 증권사별 청약단위에 맞춰 청약하고, 청약증거금 50%를 입금해요
4	배정 결과를 확인해요
5	배정받지 못한 수량의 증거금을 돌려받아요

출처¹

공모 일정은 한국거래소의 기업공시사이트 카인드에서 확인할 수 있다고 안내돼요. 청약에 제한된 금액이 따로 있는 것은 아니에요.

청약 시간은 종목마다 달라요. 한 증권사의 안내는 영업점과 온라인 모두 청약 시작일과 마감일 오전 8시부터 오후 4시까지로 적고, 준비물은 그 증권사 계좌와 청약증거금이라고 안내했어요. 증거금은 청약할 증권사 계좌에 넣어 두어야 하고, 제휴 은행 계좌에서 넣을 때는 증권사 계좌와 금액이 자동으로 이어지는지 은행마다 달라요.

주식은 어떻게 배정받나요

균등배정이란 무엇인가요

금융위원회는 2020년 12월부터 일반청약자에 대한 공모주 균등배정 제도가 시행됐다고 설명해요. 일반청약자 배정물량의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 낸 모든 청약자에게 동등하게 나눠 주는 방식이에요. 이 제도로 개인투자자의 배정 기회가 넓어졌다고 평가했어요.

청약한 만큼 받을 수 있나요

대부분은 청약한 수량만큼 받지 못해요. 청약자가 많아 경쟁이 치열하기 때문이에요. 교육 자료는 경쟁률이 10 대 1이고 10주를 청약했다면 1주를 받는 식으로 설명해요. 경쟁률이 너무 낮은 공모주에 청약하면 많은 주식을 배정받을 수 있으니 경쟁률을 꼼꼼히 계산해야 한다고도 안내해요.

여러 증권사에 청약하면 어떻게 되나요

복수의 증권사가 주관하는 공모에서 배정물량을 더 받으려고 증권사별로 계좌를 열어 중복 청약하는 문제가 있었어요. 이를 줄이려고 증권사는 청약자의 중복청약 여부를 점검해야 하고, 중복청약한 투자자에게는 중복배정을 할 수 없어요. 중복청약 미확인과 중복배정은 불건전 영업행위에 해당해요.

구분	내용
배정 대상	같은 투자자가 여러 건을 청약해도 가장 먼저 접수된 청약건에만 배정해요
예시	같은 공모주를 B증권사에 먼저 청약하고 C증권사에도 청약했다면 B증권사 청약건만 배정받아요
확인 방법	증권금융이 중복청약 확인용 전산시스템을 구축해 운영 중이고, 증권사가 개인정보를 수집·활용할 근거가 마련됐어요
적용 시기	2021년 6월 20일 이후 증권신고서 제출분부터 적용하기로 했어요

출처²

우리사주조합 몫은 어떻게 되나요

유가증권시장 IPO와 공모에서는 우리사주조합에 발행주식총수의 20%를 의무 배정해요. 우리사주조합이 20% 미만만 받겠다는 뜻을 서면으로 밝히면 모자란 부분을 다른 투자자군에게 배정할 수 있어요. 예를 들어 13%만 받기를 희망하면 남는 7%를 일반청약자나 기관투자자에게 배정해요.

청약증거금은 언제 돌려받나요

청약증거금은 원칙적으로 청약 후 D+2 영업일에 돌려받아요. 1억 원을 청약해서 1백만 원어치만 배정되면 9천9백만 원을 환불받는 식이에요.

청약 요일	환불 시점
화요일부터 수요일	금요일에 돌려받아요
목요일부터 금요일	다음 주 화요일에 돌려받아요

출처¹

공모가격과 상장은 어떻게 정해지나요

공모주 가격은 최근 실적과 비슷한 기업의 가치를 고려해서 정해요. 가장 많이 쓰는 방법은 최근 4분기 순이익에 비슷한 기업들의 평균 PER을 곱한 뒤 일정 비율을 깎아 공모가격 범위를 정하는 방식이에요. 이후 기관투자자에게 수요예측조사를 받아 범위의 상단과 하단 사이에서 가장 많이 써낸 금액으로 확정해요. 흥행 여부에 따라 범위 상단을 넘겨 정해지기도 하고 하단 밑으로 내려가기도 해요.

상장은 일반적으로 청약 후 약 2주 뒤에 이뤄져요.

상장 첫날 가격 결정 방식은 2023년 6월 26일부터 바뀌었어요. 한국거래소는 이날부터 새로 상장하는 종목의 기준가격을 별도 절차 없이 공모가로 정하고, 상장 당일 주가 변동 폭을 공모가의 60%에서 400%로 넓혔어요. 그 전에는 공모가의 90~200% 안에서 호가를 받아 시초가를 정한 뒤 ±30% 제한폭 안에서 그날 거래가격이 정해졌어요.

청약 전에 확인할 점은 무엇인가요

교육 자료는 투자 전에 세 가지를 살펴보라고 안내해요.

확인 사항	내용
사업과 위험	금융감독원 전자공시사이트 DART의 투자설명서를 꼭 확인해 공모기업의 사업과 투자위험을 살펴요
상장 직후 매수	상장 초반에 크게 올랐다가 하루 이틀 사이에 급락할 수도 있어서 신중해야 해요
경쟁률	경쟁률이 낮으면 배정이 많아지므로 계산해 봐야 해요

출처¹

금융투자상품은 원금이 보장되지 않을 수 있고, 투자 판단과 책임은 투자자에게 있어요.

공모주 청약에는 어떤 비용과 세금이 드나요

청약증거금은 비용이 아니라 청약금액의 50%를 계좌에 맡기는 돈이라서, 배정받지 못한 몫은 돌려받아요. 청약 수수료는 증권사마다 달라요. 심사필이 2024년 8월 31일까지로 적힌 한 증권사의 공모주 청약 가이드는 청약 수수료를 환불일에 환불금에서 빼고, 환불금이 없으면 청약 계좌에서 뺀다고 안내했어요. 등급에 따라 배정을 받지 못하면 수수료를 면제하는 구간도 있었어요.

배정받은 주식을 사고팔 때는 매매 수수료와 세금이 붙어요. 주식을 살 때는 세금이 없고 증권사 수수료만 나가요. 팔 때는 증권사 수수료와 함께 증권거래세가 과세되고, 증권거래세는 수익이 났는지와 상관없이 매도한 금액에 매겨져요. 증권사 수수료는 증권사마다, 그리고 온라인·전화·휴대전화 같은 주문 방식마다 달라요. 증권사를 통해 거래하면 증권사가 증권거래세를 거래징수해서 대신 신고하고 납부해요.

항목	내용
청약증거금	청약금액의 50%를 맡기고 배정받지 못한 몫은 환불받아요
청약 수수료	증권사가 정해요. 한 증권사 안내는 환불일에 환불금에서 빼요
매매 수수료	살 때와 팔 때 모두 나가고 증권사·주문 방식마다 달라요
증권거래세	팔 때만 매도금액에 과세돼요. 2025년 세제개편안은 코스피 0.05%(농어촌특별세 0.15% 별도), 코스닥 0.2%를 담았어요
시행 시기	기획재정부는 이 세율을 위한 시행령 개정이 2026년 1월 1일 시행될 예정이라고 밝혔어요
양도소득세	소액주주인 개인이 장내에서 상장주식을 거래해 얻은 이익에는 과세하지 않고, 장외 거래나 대주주의 양도는 과세해요

출처¹¹⁴¹¹⁹¹⁰

계산 예시로 매도금액을 100만 원이라고 가정하면, 코스닥 종목의 증권거래세는 100만 원 × 0.2% = 2,000원이에요. 코스피 종목은 100만 원 × (0.05% + 0.15%) = 2,000원이에요.

공모주도 손실이 날 수 있나요

공모주도 원금이 보장되지 않는 금융투자상품이라서, 청약해서 받은 주식이 공모가보다 내려갈 수 있어요. 금융위원회는 2025년 1월 IPO 제도개선 방안을 발표하면서 단기차익을 노리는 투자가 많아 공모가 산정이 왜곡되고 상장 후 주가가 지속해서 하락하는 문제가 있다고 짚었어요.

위험	내용
상장 첫날 하락	2023년 6월 26일부터 상장 당일 가격은 공모가의 60%까지 내려갈 수 있어요. 거래소 관계자는 시초가 결정방식이 없어져 장 초반부터 하락할 위험이 커졌다고 설명했어요
상장 후 하락	2023년~2024년 상반기 IPO 103개 가운데 6개월 뒤 공모가를 밑돈 종목이 59개(코스피 3개, 코스닥 56개)로 정리됐어요
기관의 상장일 매도	2024년 IPO 77개 종목 중 74개(약 96%)에서 상장일에 기관투자자가 순매도했어요
급등 뒤 급락	상장 초반에 크게 올랐다가 하루 이틀 사이에 급락할 수도 있어요

출처⁸⁶¹

가격 변동 폭을 숫자로 보면 공모가가 20,000원일 때 상장 첫날 거래가격은 최저 20,000원 × 60% = 12,000원부터 최고 20,000원 × 400% = 80,000원 사이예요. 100주를 배정받았다면 납입한 금액은 20,000원 × 100주 = 200만 원이고, 하한선 가격에서는 평가금액이 12,000원 × 100주 = 120만 원이 돼요.

공모주 청약에서 투자자를 지키는 제도는 무엇인가요

증권신고서와 투자설명서로 사업과 위험을 알리게 하고, 균등배정과 중복청약 제한으로 개인이 받을 몫을 지키는 장치는 앞에서 다뤘어요. 여기에 일부 공모주에는 상장 뒤 주가가 떨어지면 증권사에 되사 달라고 할 수 있는 환매청구권(풋백옵션)이 붙어요.

환매청구권 항목	내용
받는 사람	일반청약자예요. 주식을 매도·인출·이체하거나 양도받은 경우에는 그 부분의 권리가 없어져요
되사 주는 곳	상장한 회사가 아니라 공모를 맡은 인수 증권사예요
매수가격	공모가의 90% 이상이에요. 주가지수가 상장일 직전보다 10%를 넘게 떨어지면 조정가격 이상이에요
행사 기간	수요예측 없이 발행회사와 협의해 공모가를 정했거나 공모가 산정근거를 증권신고서에 적지 않은 경우 등은 1개월, 이익미실현기업 상장은 3개월, 기술성장기업 특례 상장은 6개월이에요
확인 방법	증권신고서에 환매청구권을 부여했는지 적혀 있어요

출처⁴⁵

모든 공모주에 붙는 권리는 아니에요. 공모예정금액이 50억 원 이상이고 공모가를 단일가격으로 정한 경우, 공모가 산정근거를 증권신고서에 적지 않은 경우, 기술성장기업이나 이익미실현기업이 상장하는 경우 등에 붙어요. 계산 예시로 공모가가 30,000원이면 환매가격은 30,000원 × 90% = 27,000원 이상이에요. 코스닥지수가 상장일 직전 800에서 환매 청구일 직전 640으로 20% 떨어졌다면 조정가격은 30,000원 × 90% × [1.1 + (640 − 800) ÷ 800] = 24,300원이에요.

금융위원회와 유관기관은 2025년 1월 기관투자자의 의무보유 확약을 늘리는 제도개선 방안도 발표했어요. 기관투자자 배정물량 중 일정 비율 이상을 의무보유를 확약한 기관에 먼저 배정하는 제도로, 2025년 7월부터 연말까지는 30%, 2026년부터는 40%를 적용한다고 했어요.

공모주 청약은 공모주펀드나 스팩과 무엇이 다른가요

공모주 청약은 개인이 증권사 계좌로 직접 청약해 주식을 배정받는 방식이에요. 비슷하게 공모주에 닿는 방법으로 공모주펀드와 스팩이 있어요.

구분	구조	알아둘 점
공모주 직접 청약	주관사·인수 증권사 계좌로 청약하고 증거금 50%를 맡겨요	경쟁률이 높으면 배정받는 주식 수가 적어요
공모주펀드	자산운용사가 기관투자자 자격으로 청약해요. 주식형이 아니라 채권혼합형으로 설정되고 자산의 약 70%는 채권, 30% 이내만 공모주 등에 투자해요	개인이 직접 청약할 때는 청약금액의 50%를 증거금으로 내지만 기관투자자는 별도 증거금 없이 배정받은 주식 수만큼만 납입해요
스팩(SPAC)	다른 회사와 합병하는 것이 목적인 특수목적회사예요. 설립 뒤 공모청약으로 돈을 모으고 공모가는 일반적으로 주당 2,000원이에요	3년 안에 합병하지 못하면 해산하고 주주에게 투자원금과 소정의 이자를 지급한다고 설명해요. 거래소에서 팔면 원금이 보장되지는 않아요

출처¹¹²¹³

공모주펀드도 금융투자상품이라서 운용 결과에 따라 이익이나 손실이 생기고 원금이 보장되지 않을 수 있어요. 스팩은 모집한 자금의 90% 이상을 별도로 예치해 두고, 합병에 반대하는 주주는 주식매수청구권을 쓸 수 있다고 설명해요.

청약증거금과 배정 수량은 어떻게 계산하나요

청약에 걸리는 한도와 조건을 표로 모으면 아래와 같아요.

항목	한도·조건
증거금률	청약금액의 50%예요
청약 기간	보통 이틀이에요
청약 한도	기업별 공모금액에 따른 청약한도와 증권사별 청약단위가 있어요
균등배정	일반청약자 배정물량의 50% 이상을 최소 증거금 이상을 낸 모든 청약자에게 똑같이 나눠요
중복청약	가장 먼저 접수된 청약건에만 배정해요
우리사주조합	유가증권시장 공모에서 발행주식총수의 20%를 배정해요
환불	원칙적으로 청약 후 D+2 영업일에 돌려받아요
추가 납입	한 증권사 안내는 증거금보다 많은 주식을 배정받으면 기한 안에 추가로 내야 하고, 내지 않으면 증거금 한도만큼만 배정된다고 해요

출처¹²¹⁴

계산 예시는 공모가 20,000원인 종목에 50주를 청약하고 경쟁률이 10 대 1이라고 가정한 값이에요. 비례배정만 따졌고 균등배정 몫은 넣지 않았어요.

단계	계산	금액
청약금액	20,000원 × 50주	1,000,000원
청약증거금	1,000,000원 × 50%	500,000원
배정 수량	50주 ÷ 10	5주
납입금액	20,000원 × 5주	100,000원
환불금액	500,000원 − 100,000원	400,000원

균등배정이 얼마나 영향을 주는지는 실제 사례로 볼 수 있어요. 전국투자자교육협의회는 개인 배정물량이 20만 주라면 10만 주는 청약금액에 비례해, 나머지 10만 주는 청약자 수대로 나눈다고 설명하고, 2021년 1월 공모에서 10주(청약증거금 160,000원)만 청약하고도 4주를 배정받은 사례를 소개했어요.

청약 전후에 자주 마주치는 상황은 어떻게 풀리나요

상황	알아둘 점
증권사 계좌가 없어요	공모주를 주관하거나 인수한 증권사의 계좌가 있어야 청약할 수 있어요
여러 증권사에 나눠 청약했어요	가장 먼저 접수된 청약건에만 배정해요
청약증거금은 얼마를 넣나요	청약금액의 50%를 입금하는 방식으로 안내돼요
목요일에 청약했어요	다음 주 화요일에 환불받아요
공모 일정은 어디서 보나요	한국거래소 기업공시사이트 카인드에서 확인할 수 있어요
투자설명서는 어디서 보나요	금융감독원 전자공시사이트 DART에서 확인해요
신고서가 수리됐어요	그것이 내용이 진실하다는 인정이나 정부의 가치 보증은 아니에요
상장 첫날 가격이 궁금해요	2023년 6월 26일부터 공모가가 기준가격이고 공모가의 60%에서 400% 사이에서 거래돼요

출처¹²³⁷⁸

출처

처음 쓴 날 2026. 10. 18.고친 날 2026. 10. 25.확인한 날 2026. 10. 25.

숫자와 기준은 출처 원문과 대조해 확인했어요.